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达芙妮崩盘:股价一天暴跌37% 亏损额≈6.5倍市值

发布时间:2019-11-10 16:52:23 人气:4985

在富家鸟之后,另一只鞋子库存崩溃了。这次是达芙妮,女鞋行业的所谓“宝马”。

香港股市达芙妮国际(Daphne International)下午跳水量暴跌,一度下跌逾47%,收盘下跌36.84%,成交量增至2.29亿港元,最新总市值为4.95亿港元(约合人民币4.45亿元)。达芙妮国际今年上半年的收入为14.03亿港元,同比下降37.9%。

新闻上,9月25日晚,达芙妮国际宣布人事变动,这被业界视为进入运动鞋领域的一个大信号。该消息刺激该股在26日上涨26.67%。

据风媒统计,达芙妮国际在2015年开始亏损。截至今年上半年,四年半累计亏损28.78亿元。该公司股价曾一度达到11.45港元的峰值,如今收于0.3港元,下跌97.37%,公司总亏损接近市值的6.5倍。

从今年开始,“煎鞋”已经成为一种普遍的做法。目前许多限量版鞋已经卖得天价了。在这种背景下,耐克的股价创下新高,但中国制鞋业正面临着频繁的问题。2012年,百丽、达芙妮和富贵鸟占据了中国休闲鞋的前三大市场份额。然而,从那以后,这三家公司的业绩已经进入了下行之路。2013年,达芙妮的营业收入开始下降。2015年,百丽的业绩大幅下滑,而瑞奇伯德的收入和净利润双双下滑。2017年,贝利率先将香港股票私有化和退市。今年8月底,瑞奇伯德宣布破产,并被香港证券交易所取消。达芙妮继续遭受巨大损失。

这是怎么回事?

达芙妮下午昏倒了

穿着女鞋被称为“宝马”的达芙妮在下午晕倒。

达芙妮国际于9月10日披露了半年度报告。上半年营业收入14.13亿港元,同比下降37.79%。净利润损失3.9亿港元,低于去年同期的4.93亿港元。然而,自2015年以来,该公司一直处于亏损状态。截至今年上半年,亏损总额已达28.78亿元。

据业内人士称,一代鞋王不再引人注目。在这个危机时刻,达芙妮实际上发起了一场自救行动。可能是看到了最近“炒作”的火爆场面,9月25日晚,达芙妮宣布韩炳祖已被任命为公司独立非执行董事、审计委员会主席、薪酬委员会主席和提名委员会成员。26日,达芙妮股价上涨26.67%,至每股0.475港元。韩炳祖在简历中担任361度国际有限公司独立非执行董事和卡帕母公司中国趋势(集团)有限公司首席财务官。这个信号也被业内人士解读为达芙妮试图在体育市场发挥自己的作用。

然而,这一信号并没有给市场带来持续的动力。经过一天的涨势,投资者迎来了今天的大幅下跌。

达芙妮错过了什么?

在达芙妮、贝尔和瑞奇伯德中,达芙妮是第一个上市的。达芙妮国际成立于1987年,1995年在香港证券交易所上市。在2015年一系列亏损开始之前,达芙妮并非没有危机。1999年,该公司库存过多,品牌打折,因为它的旧风格,导致业绩下降和高管跳槽。幸运的是,在电子商务不是特别发达的那个时代,企业和产品的活力似乎强得多。陈英杰上台后,他很快走出了失败,走向了一条快速发展的道路。

2004年,达芙妮声称中国每五双品牌女鞋中就有一双来自达芙妮。在最佳表现时期,达芙妮一年可以卖出5000万双女鞋,连续五年成为中国大陆女鞋的第一品牌,市场份额接近20%。2012年是达芙妮的巅峰。达芙妮的营业收入超过100亿港元,净利润达到9.56亿港元时,公司市值高达189亿港元。该行业将其命名为“女鞋中的宝马”。

然而,电子商务给达芙妮带来了迄今为止最大的“痛苦”。2009年,达芙妮和百度共同投资电子商务平台“姚店100”。为了支持这个平台,达芙妮把所有鸡蛋放在一个篮子里,封闭京东、乐陶等分销渠道。结果,三年后,2012年7月28日,“耀点100”因资本链断裂而关闭,达芙妮滑入深渊。从2013年开始,公司的营业收入开始下降。直到今年上半年,营业收入的下降仍在扩大。

如果缺少电子商务就缺少渠道,缺少“运动”就缺少产品和时尚。据中国工业信息网报道,2014年至2016年,运动鞋国内消费总额从686亿元增加到928亿元,复合年增长率为16.31%,其在鞋类消费中的份额从20.1%上升到25.7%。在运动鞋的黄金时段,达芙妮没能抓住它,但也经历了许多磨难的另一个国内品牌李宁却从中受益匪浅。

根据郭盛证券研究报告,2018年中国整体鞋类市场的市场规模将达到3771亿美元,运动鞋占总市场的10.6%,预计2023年渗透率将达到11.7%。根据这个比例的估计,空间不是特别大,更不用说品牌的拥挤效应了。此时,达芙妮进入这个领域是否太迟也是一个问题。自今年以来,“煎鞋”的流行度一直很高。根据通常的规则,在一个产品经历热投机之后,它的价格和需求通常会下降。

耐克的股价升至新高,为什么中国的鞋业“炒股”

理论上,“炒鞋”对制鞋公司来说是件好事。但是,为什么中国鞋业的两大巨头“富家鸟”和“达芙妮”会随风而逝呢?

让我们来看看耐克,它说“没有比较,就没有伤害”。美国东部时间周二,耐克发布最新季度盈利报告,显示尽管全球贸易吃紧,但本季度销售额同比增长7%,大中华区营收增长22%,至16.8亿美元,市场预期为15.7亿美元。中国显然已经成为增长的主要驱动力。具体收入数字如下。2020年第一季度,耐克的总收入为107亿美元,高于市场预期的104.3亿美元,同比增长7%,达到99.48亿美元。结果,耐克的股价创下历史新高。

让人们“愤怒”的是,耐克表现出色的主要原因是其在大中华区的业绩飙升,收入和利润增长远远超过其他地区。

一些分析师指出,在这份不利的财务报告背后,中国的“鞋子投机大军”发挥了重要作用。最近半年的“鞋子投机”浪潮将耐克的鞋子推向了极致。一双耐克air jordan 1复古高锈粉色脏粉色黑脚趾限量1299元,但在应用程序上可以炒到6666669元。

红塔期货表示,在过去两年里,运动鞋市场经历了由多种力量驱动的爆炸性增长。限量版运动鞋正在出售,商家会抽签和抽签来出售。然而,通常会有很多买家排队抽签以进行价格投机,最终导致运动鞋价格飙升。起初,它是一小撮人的玩物,但几天后,价格飙升了几次,导致许多“外来者”威胁要进入市场。

据相关平台数据显示,8月19日,百强运动鞋中26双热靴的营业额达到4.5亿元,超过了新三板9431家公司同日的营业额。

在这样一个火热的市场中,前鞋履巨头“富家鸟”已经倒下,“达芙妮”只能幸存。这到底是为什么?据业内人士分析,虽然鞋业有风口,但这些巨头并没有站在风口上。许多可以油炸的鞋子都是限量版运动时尚品牌,但达芙妮和之前的富家鸟想不出这样的品牌。按照专业的说法,这种转变不够及时,未能在产品上全力以赴已经成为周期的一个弃儿。达芙妮现在可能会选择运动品牌路线,但她也可能会走到运动周期的终点。分析人士认为,与其转型,不如收缩战线,发扬工匠精神,做好原创产品的研发工作,走“百年老店”之路。

本文来源于中国证券公司

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